Как правило, это является следствием либо слишком негативных рыночных ожиданий относительно будущего движения, либо «игрой» с дивидендами, когда базовым активом являются акции. Остановимся чуть подробнее, когда по акциям выплачиваются дивиденды и в этот период торгуются фьючерсы на эти акции. Остается последнее понятие«Бэквордация», уже не трудно догадаться, когда рынок находится в этом состоянии.

👉🏻 Традиционно валютные фьючерсы стоят дороже, чем их базовый актив (т.е. сама валюта), а к моменту исполнения фьючерсных контрактов цена фьючерса и базового актива выравнивается в цене. Бэквардация означает, что фьючерсные контракты торгуются в минус по отношению к начальной цене. Например, если цена контракта на сырую нефть на сегодня составляет 100 долларов за баррель, а по истечении срока контракта через шесть месяцев торгуется на уровне 95 долларов, то такую ситуацию называют бэквардация. В последнее время отсталость на нефтяном рынке явление привычным.

👉🏻 Так вот сейчас фьючерсный контракт на валютную пару доллар/рубль сейчас стоит дешевле, чем сама валютная пара доллар/рубль и такое состояние называется бэквордация. Обычно фьючерсные контракты на валютные пары стоят дороже, чем их базовый актив и это состояние называется контанго. В этом случае спрос на актив не так высок, и поэтому делается вывод, что цена дальнейших фьючерсных контрактов становится ниже. Здесь также цена фьючерса имеет тенденцию сходиться с ценой спот при приближении сроков контракта. Контрагенты по сделке обязуются на определенную дату в будущем (указанную в спецификации фьючерса) купить или продать (возможно поставить) базовый актив по цене сделки. Поставка осуществляется в основном, если фьючерс на акции, а так, в большинстве своем, фьючерсы расчетные, т.е.

Доллар рубль

С другой стороны, инвестор имеет возможность купить/продать фьючерс, чтобы заработать на движении цены контракта. Во-вторых, клиринги и начисление вариационной маржи из-за внутридневных колебаний цены могут привести к серьезному истощению счета, даже если цена покупки будет гораздо ниже итоговой цены продажи. За фьючерсами нужно следить в моменте и грамотно рассчитывать объем позиции, чтобы средств на счету хватило.

Поэтому хранитель поднимает спотовый курс золота, но не так сильно, как покупатели фьючерсов повышают цену фьючерсов. Чем больше покупатели на фьючерсном рынке поднимают цену контрактов на золото, тем больше хранители поднимают цену физического золота – и тем шире спрэд. Другими словами, золото, как правило, становится более дефицитным активом при низкой цене и оказывается в изобилии при высокой цене. Кроме того, несмотря на то, что индекс доллара растет, а курс золота падает, – кобазис продолжает снижаться. Золота становится все больше на рынке даже при снижении цены на него.

Второй причиной часто являются расходы, которые продавец фьючерса должен нести в процессе хранения базового актива. Обычно это происходит с контрактами на сырье (нефть, металлы и т.д.), так как содержание складов и прочие затраты включаются в цену фьючерса. Базовым активом при этом может быть сырье (нефть, какао-бобы, золото, зерно и т.п.), финансовый инструмент (ценная бумага, облигации федерального займа, криптовалюта). Материальные ценности по условиям контракта необходимо передать от покупателя к продавцу, а если базовый актив нематериальный, достаточно перерасчета. Один из способов воспользоваться преимуществом контанго – через арбитражные стратегии. Например, вы можете купить товар по спотовой цене, а затем сразу же продать его по более высокой цене фьючерса.

Как начать торговлю контанго?

Эта ситуация может быть объяснена тем фактом, что из-за низкого спроса на сырую нефть во всем мире запасы росли очень быстро, что делало хранение практически невозможным из-за крайне высокой стоимости. Информационный портал ForexLab не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации. Логически можно прийти к выводу, что базис как то связан с самим фьючерсом и базисным активом и данный вывод будет верным. Базис – это разница между рыночной ценой базисного актива и ценой фьючерса. Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки и внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.

В целом, надо исходить из того, что легких денег на рынке не бывает. Арбитражные возможности между фьючерсом и базовым активом постоянно мониторятся. Доходности обычно колеблются ниже банковского депозита, однако, когда волатильность растет и с базовым активом происходят серьезные подвижки, и контанго и бэквордацию вполне реально использовать. В теории к экспирации декабрьские фьючерсы на евро и доллар должны приблизиться к цене их рыночного валютного курса.

Бэквордация

Admirals – это больше, чем просто брокер, это финансовый центр, предлагающий широкий спектр продуктов и услуг. Мы делаем возможным универсальный подход к личным финансам с помощью комплексного решения https://fxglossary.ru/ для инвестирования, расходования средств и управления деньгами. Аналитика публикуется только в ознакомительных целях и не может рассматриваться как инвестиционный совет или рекомендация.

Введённые санкции против НКЦ привели бы к остановке операций с “токсичными” валютами, поэтому инвесторы массово от них избавлялись. Как правило, вы покупаете золотой слиток, например, за 1791 доллар за унцию, а продаете фьючерс за 1800 долларов. Кто-то покупает фьючерсы на золото, а вы предоставляете ему услугу хранения золота за него пока не истечет срок контракта. При этом вы получаете небольшую комиссию – в данном случае 0,5%, что составляет 2% годовых.

• Контанго – ситуация на фьючерсном рынке, когда цена фьючерсного контракта на ближайшие месяцы дешевле, чем на контракты с более дальней датой экспирации.
• В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет.
• Одно из главных отличий между фьючерсами и акциями — за фьючерсы не нужно платить.
• Открытие коротких позиций с целью заработать на понижении цены разрешено, в отличие от некоторых акций.

Согласно контракту, продавец берет на себя обязательство сделать поставку товара по истечении срока договора. С другой стороны производитель муки, закупающий сырье, опасается, что уровень цен на рис к моменту сбора урожая вырастет, а значит, его рентабельность из-за дорогой фермерской продукции пострадает. В зависимости от нормативно-правовых требований Операционной компании может наблюдаться разница в условиях предлагаемого продукта. Сокращение производства нефти, принятое 12 апреля, является самым крупным в истории, поскольку оно в четыре раза больше, чем сокращение производства в 2008 году. Кроме того, ожидается, что сокращения продолжатся до апреля 2022 года. Теперь, когда у вас есть представление о том, как работают фьючерсы, вы можете больше узнать о контанго.

Ситуация контанго: Что это такое и почему она возникает?

Не столь зажиточные люди вкладываются в серебро и золото из своей зарплаты. У крупных инвесторов много наличных на руках для покупки золота, если их другие активы является очень прибыльными. Не обязательно, чтобы их активы дорожали, достаточно того, что у них есть активы, которые можно продать, если есть сомнения в платежеспособности контрагентов.

Есть еще несколько интересных моментов, о которых стоит упомянуть. Во-первых, золото необязательно должно находиться в хранилище на рынке фьючерсов. Драгметалл может быть в банковском хранилище, или поступить от аффинажного предприятия или даже золотодобывающей компании. контанго и бэквордация Растущий базис представляет собой мотивацию для создания новых фьючерсных контрактов. То есть, хранители покупают больше золотых слитков на рынке и продают фьючерсные контракты на них. И наоборот, растущий кобазис стимулирует выкупать и закрывать фьючерсные контракты.

При этом многие брокеры закрыли возможность шортить «токсичную валюту» или сделали очень высокие комиссии за их открытие. Кроме того, участники рынка также опасаются проводить арбитраж между фьючерсом на пару доллар/рубль и самой валютной парой, хотя это могло бы нормализовать ситуацию, вернув её в состояние контанго. В частности, фьючерс на доллар стал стоить дешевле самого доллара. Такая же ситуация наблюдается на фьючерсе на евро и самом евро. Во всех случаях определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. Какие либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю.

Майский фьючерсный контракт на WTI торговался глубоко ниже уровней следующего контракта – контракта на июнь. Мало того, фьючерсы на май торговались на отрицательных уровнях. С начала 2020 года на нефтяные рынки повлияли различные события, которые привели к высокой волатильности. Таким образом, 20 апреля, при том, что срок фьючерсов истекает в мае, произошла беспрецедентная ситуация – цены на нефть впервые в истории упали до отрицательных уровней.

Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта. Фьючерс— это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки. Представьте, что вы хотите купить машину через полгода, однако с ценами может случиться все что угодно, а вы не хотите полагаться на волю случая. Информация, предоставленная на настоящем сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ООО «ИВА Партнерс» и ООО «ИВА Траст» соблюдает принцип приоритета интересов клиента перед собственными интересами/ интересами их работников.

Это означает, что при росте контанго покупатель золота положит его в свое хранилище. Если курс растет, то и контанго растет, а значит, спекулянты управляют курсом. То есть, продать хранящееся золото на основе ранее заключенного договора.